Analisis Pengaruh Varian dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Return Saham Studi pada perusahaan IDX30 BEI

Try Wulandari

doi:10.33557/mbia.v20i3.1512

Try Wulandari Universitas Indo Global Mandiri

DOI: https://doi.org/10.33557/mbia.v20i3.1512

Keywords: Keywords: Interest rate, return stocks, variant stocks

Abstract

Abstract

This study aims to analyze the effect of stock variants and Bank Indonesia interest rates on stock returns. The method used is multiple linear regression with 30 companies listed on the IDX30 index in the period January-December 2020. The sampling technique used purposive sampling. The results showed that stock variants had a significant positive effect on stock returns, while the Bank Indonesia interest rate had a negative effect on stock returns. The results of this study are supported by the results of multiple linear regression tests by comparing the t statistical value. This research is expected to be taken into consideration by investors in making investment decisions and become additional literature in the field of market risk analysis on stock returns

Keywords: Interest rate, return stocks, variant stocks

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh varian saham dan suku bunga Bank Indonesia terhadap return saham. Metode yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan 30 perusahaan yang terdaftar pada indeks IDX30 pada periode Januari-Desember tahun 2020. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa varian saham berpengaruh positif signifikan terhadap return saham sedangkan tingkat suku bunga Bank Indonesia berpengaruh negatif terhadap return saham. hasil penelitian ini didukung oleh hasil uji regresi linear berganda dengan membandingkan nilai t statistik. penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan investor dalam membuat keputusan investasi dan menjadi literatur tambahan dalam bidang analisis risiko pasar terhadap return saham.

Kata kunci: return saham, suku bunga, varian saham

References

Adeputra, Munawir dan Wijaya, Indra. (2015). Pengaruh Nilai Tukar, Net Profit Margin, Return On Assets, Suku Bunga, dan Inflasi Terhadap Return Saham Food and Beverage. Kalbisocio, 2(2): 209 – 216.

Azhari, F., Suharti, T., & Nurhayati, I. (2020). Pengaruh Beta Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Perdagangan, Jasa Dan Investasi. Manager : Jurnal Ilmu Manajemen, 3(4), 509. https://doi.org/10.32832/manager.v3i4.3925

Aziz, A. R. (2018). Pengaruh Beta Saham dan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Return Saham LQ 45 Periode 2015-2016. https://dspace.uii.ac.id/handle/123456789/7550

Bilal, Ahmad Raza., et al.. (2012). How Terrorism and Macroeconomic Factors Impact on Returns: A Case Study of Karachi Stock Exchange. World Applied Sciences Journal, 19 (11): 1575-1584.

Buana, Gresna. (2016). Pengaruh Risiko Pasar, Nilai Tukar ,Suku Bunga ,Volume Perdagangan Terhadap Return Saham (Studi kasus pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45). Skripsi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.

Butt, Babar Zaheer., Rehman, Kashif Ur., Khan M. Aslam dan Safwan, Nadeem . (2010). Do Economic Factors Influence Stock Returns? A Firm And Industry Level Analysis. African Journal Of Business Management, 4(5): 583-593.

Devi, S. S. (2010). Analisis Risiko Portofolio dengan Metode Varians Kovarians ( Studi Kasus : Harga penutupan saham harian PT Astra International dan PT Indosat Bulan Juli - Desember 2009 ). Το Βημα Του Ασκληπιου, 5(1976), 265–288.

Dwita, V., dan Rahmidani, R. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Sektor Restoran Hotel Dan Pariwisata. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis, Vol. 1, No. 1, Hal. 59 – 74.

Faoriko, Akbar. (2013). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta.

Jogiyanto Hartono. (2012). Teori Portofolio dan Analisis Investasi,Edisi Kedelapan,BPFE,Yogyakarta.

Karim, Abdul. (2015). Analisis Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2010-2012. Media Ekonomi dan Manajemen, 30(1): 41-55.

Kasmir. (2014). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi, Cetakan keempatbelas, PT. RajaGrafindo Persada, Jakarta.

Kirana, M. P. (2017). Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Nilai Tukar Rupiah Studi pada Bank Indonesia. Equilibrium, 5(1), 70–80.

Kristanto, Muhamad Enggal. (2016) .Analisis Pengaruh Inflasi, Kurs, Dan Suku Bunga Terhadap Pergerakan Bersama Return Saham Ihsg Dan Volume Perdagangan Periode Januari 2006 – Desember 2015. Skripsi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.

Latha, K., Gupta, Sunita., dan Ghosh, Renu. (2016). Interest Rate Sensitivity of Stock Returns: A Case Study of Textile Sector in India. Asian Journal of Multidisciplinary Studies, 4 (4): 56-61.

Lakonishok, J., & Shapiro, A. C. (1984). Stock Returns, Beta, Variance and Size: An Empirical Analysis. Financial Analysts Journal, 40(4), 36–41. https://doi.org/10.2469/faj.v40.n4.36

Maniatis, P., & Gioulbaxiotis, N. (2011). Beta Risk Estimation In Stocks. International Business & Economics Research Journal (IBER), 5(11), 25–34. https://doi.org/10.19030/iber.v5i11.3522

Nidianti, Putu Imba. (2013). Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan Terhadap Return Saham Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. ISSN: 2302-8556.

Oktiar, Tri (2014), Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Tingkat Suku Bunga Dan Inflasi Terhadap Return Saham Perusahaan Subsektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2012”.Jurnal akuntansi, Vol. 2 No.2

Oshaibat, Al Suleiman. (2016). The Relationship Between Stock Returns And Each Of Inflation, Interest Rates, Share Liquidity And Remittances Of Workers In The Amman Stock Exchange. Journal of Internet Banking and Commerce, 21(2): 2-18.

Palatte, Muh. Halim., & Akbar. (2014). Pengaruh Nilai Tukar Mata Uang dan Tingkat Suku Bunga terhadap Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Volume 1. Nomor 2, Halaman 39-57.

Paramitasari, R., & Mulyono, M. (2016). Analisis Portofolio Untuk Menentukan Expected Return Optimal dan Risiko Minimal pada Saham Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Organisasi, 6(1), 19. https://doi.org/10.29244/jmo.v6i1.12181

Quadir, M M. (2012). The Effect of Macroeconomic Variables On Stock Returns on Dhaka Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial, 2(4): 480-487.

Ross, Stephen. (2005). Capital Structure and the Cost of Capital. Journal of applied finance (No. 15, spring) pp. 5-23

Santoso, Singgih. (1999). SPSS: Mengolah Data Statistik Secara Profesional Versi 7.5. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Saputra, Agus Angga dan Dharmadiaksa. 2016. Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Leverage Dan Profitabilitas Pada Return Saham. EJurnal Akuntansi Universitas Udayana, 16(2): 1007-1033.

Sembiring, L., & Fauzie, S. (2015). Analisis Pegaruh Beta Dan Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Indeks Kompas 100. Jurnal Ekonomi Dan Keuangan, 3(3), 14840.

Setyaningrum, Rani. (2016), Inflasi, Tingkat Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 14(2).

Sopiana, H. (2012). Analisis Pengaruh Suku Bunga Sbi Dan Inflasi Terhadap Penghimpunan Dana Pihak Ketiga (Dpk) Perbankan Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 10(2), 12–30. http://repository.ut.ac.id/4234/1/MMPI5204-M1.pdf

Sudarsono, Bambang dan Bambang Sudiyatno, 2016,”Faktor-faktor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar pada bursa efek indonesia tahun 2009 s/d 2014”, Jurnal Bisnis dan Ekonomi, Vol.23, No 1, hlm 46

Sukamto, S. W. (2018). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia. Manajemen Bisnis, 6(2), 1–10. https://doi.org/10.22219/jmb.v6i2.5638

Sutrisno Hadi. 1994. Statistik dalam Basic Jilid I. Yogyakarta. Andi Offset.

Tandelilin, Eduardus. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta : Kanisius

Theriou, N. G., Aggelidis, V. P., Maditinos, D. I., & Šević, Ž. (2010). Testing the relation between beta and returns in the Athens stock exchange. Managerial Finance, 36(12), 1043–1056. https://doi.org/10.1108/03074351011088441

Utama, Erlangga Yudha. (2016). Pengaruh Suku Bunga SBI, Inflasi, dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi. Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.

Utomo, W. (2007). Analisis Pengaruh Beta Dan Varian. 64.

Vinet, L., & Zhedanov, A. (2011). A “missing” family of classical orthogonal polynomials. Journal of Physics A: Mathematical and Theoretical, 44(8), 43. https://doi.org/10.1088/1751-8113/44/8/085201

Wiradharma, M.S., dan Sudjarni, L.K. (2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Tingkat Inflasi, Nilai Kurs Rupiah dan Produk Domestik Bruto Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 6, Hal. 3392-3420.

Wismantara, Yoga. (2017). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, Denpasar.