Pengaruh Ukuran Perusahaan, Investment Opportunity Set, dan Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan LQ45

Rolia Wahasusmiah; Ferlinda Ayu Bella Arshinta

doi:10.33557/mbia.v21i1.1681

Rolia Wahasusmiah Universitas
Ferlinda Ayu Bella Arshinta

DOI: https://doi.org/10.33557/mbia.v21i1.1681

Keywords: Ukuran Perusahaan, Investment Opportunity Set, Nilai perusahaan, Kinerja Keuangan.

Abstract

The value of the company is reflected in the share price. The higher the value of the company indicates the prosperity of its shareholders. This study aims to analyze the firm size, Investment Opportunity Set, and corporate governance mechanisms on firm value with financial performance as an intervening variable. The population of this research is the LQ45 company. The selected sample is 15 companies that use a purposive sampling method based on the 2015-2019 annual financial statements. Methods The analysis uses a qualitative descriptive method. Hypothesis analysis in this study uses Multiple Linear Regression. This study indicates that the Investment Opportunity Set variable and the independent commissioner variable, part of the corporate governance mechanism, affect firm value. Firm size and corporate governance mechanisms consisting of audit committees, institutional ownership, and managerial ownership do not affect firm value. Financial performance variables cannot influence the relationship between the variables Investment Opportunity Set, institutional ownership and managerial ownership with firm value. Financial performance variables can influence the relationship between firm size variables, corporate governance mechanisms consisting of audit committees and independent commissioners with firm value.

Keywords: Firm Size, Investment Opportunity Set, Firm Value, Financial Performance.

Abstrak

Nilai perusahaan dicerminkan dengan harga saham, semakin tinggi nilai perusahaan menunjukkan kemakmuran shareholdernya. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ukuran perusahaan, Investment Opportunity Set, dan mekanisme corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Populasi penelitin ini adalah perusahaan LQ45 dengan sampel Sampel terpilih sebanyak 15 perusahaan dengan teknik metode purposive sampling. Data berdasarkan publikasi laporan keuangan tahunan periode 2015-2019. Metode Analisis menggunakan metode deskriptif kualitatif. Analisis hipotesis dalam penelitian ini menggunakan Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel Investment Opportunity Set dan variabel komisaris independen yang merupakan bagian dari mekanisme corporate governance berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Variabel ukuran perusahaan, dan mekanisme corporate governance yang terdiri dari komite audit, kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Variabel kinerja keuangan tidak mampu mempengaruhi hubungan antara variabel Investment Opportunity Set, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial dengan nilai perusahaan. Variabel kinerja keuangan mampu mempengaruhi hubungan antara variabel ukuran perusahaan, mekanisme corporate governance yang terdiri dari komite audit dan komisaris independen dengan nilai perusahaan.

Kata kunci: Ukuran Perusahaan, Investment Opportunity Set, Nilai perusahaan, Kinerja Keuangan.

References

Agoes, S. (2017). Auditing: Petunjuk Praktis Pemeriksaan Akuntan oleh Akuntan Publik. Jakarta: Salemba Empat.

Apriliastuti, F., & Andayani. (2015). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Pertumbuhan Laba. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 1-93.

Arens, A. A. (2014). Auditing and Assurance Services. England: Pearson Education Limited.

Arifin, J. (2015). SPSS 24 untuk Penelitian dan Skripsi. Jakarta: Kelompok Gramedia.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2001). Manajemen Keuangan . Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Dechow, P. M. (1996). Causes and Consequences of Earning Manipulation: An Analysis of Firms Subject to Enforcement Action By The SEC. Contemporary Accounting Research 13, 1-36.

Fahmi, I. (2015). Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Bandung: Alfabeta.

Faizal, A. (2004). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Malang: UMN Press.

Gaver, J. J., & Gaver, K. M. (1993). Compensation Policy and the Investment Opportunity Set. Financial Management, Vol. 24, No. 1, 19-32.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: Universitas Diponegoro.

Gustiana, R., Wahyudin, & Muhammad. (2019). Pengaruh Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan dan Firm Value dengan Sustanbility Reporting sebgai Variabel Intervening. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan, Vol. 6, No. 2, 81-96.

Hakim, L. (2019). Pengaruh Return on Asset, Investment Opportunity Set dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan LQ45. Jurnal Ilmiah Ekonomi Kita, Vol. 8, No. 1, 33-42.

Hardaningsih, P., & Sofyaningsih, S. (2011). Ownership Strucuture, Dividend Policy and Debt Policy and Firm Value. Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan, Vol. 3, No. 1, 68-87.

Haris, H. (2014). Metodelogi Penelitian Kualitatif untuk Ilmu-Ilmu Sosial. Jakarta Selatan: Salemba Humanika.

Harmono. (2015). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis. Jakarta: Bumi Aksara.

Hidayah, N., & Alia. (2017). Pengaruh Implementasi Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Manajerial .

Ibrahim, A. (2008). Teori dan Konsep Pelayanan Publik serta Implementasinya. Jakarta: Mandar Maju.

Kallapur, S. L., & Trombley, M. A. (2018). The Investment Opportunity Set: Determinants, Consequences and Measurement. Managerial Finance, 27(3).

Kurniawati, E. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Opini Audit Going Concern (Studi Kasus pada Perusahaan Tekstil dan Garment yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia . Jurnal Akuntansi, Vol. 26, No. 1, 63-76.

Melia, A. (2015, Januari). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Sektor Keuangan. Jurnal Business Accounting Review, Vol. 3, No. 1, 223-232.

Mukhtarudin, A. (2014). Ownership Structure and Firm Values: Empirical Study on Indonesia Manufacturing Listed Companies. Journal of Arts, Science and Commerce, Vol. 5, No. 4, 1-14.

Munawir, S. (2010). Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: Liberty.

Noor, J. (2013). Metodelogi Penelitian: Skripsi, Tesis, Disertasi, dan Karya Ilmiah. Jakarta: Prenadamedia Group.

Nurhidayati, W. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi. Q-MAN, Vol. 2, No. 7, 145-160.

Panjaitan. (2014). Pengaruh Tenure, Ukuran KAP dan Spesialisasi Auditor Terhadap Kualitas Audit. Diponegoro Journal of Accounting, 1-12.

Pranata, P. M., & Machfoedz, M. (2003). Analisis Hubungan Mekanisme Corporate Governance dan Indikasi Manajemen Laba. Simposium Nasional Akuntansi VI.

Putra, K. A., & Ni Gusti. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Hubungan Antara Kinerja Dengan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 639-651.

Rachmawati, A., & Triatmoko, H. (2007). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan . Simposium Nasional Akuntansi X Makasar.

Ramadona, A. (2016). Pengaruh Sturktur Kepemilikan Manajerial, Struktur Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan dan Lavarage Terhadap Koservatisme Akuntansi. Jom Fekon, Vol. 3 , No. 1, 2357-2370.

Rina, S., & Titik, M. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajemen, Kepemilikan Institusional dan Corporate Social Responsbility Terhadap Nilai Perusahaan . Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 3, No. 1.

Salno, H. M., & Baridwan, Z. (2015). Analisa Perataan Penghasilan (Income Smoothing): Faktor-Faktor yang Mempengaruhi dan Kaitannya dengan Kinerja Saham Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 3, No. 1, 17-34.

Sembel, R., & Ferdiansyah, T. (2002). Sekuritas Derivatif: Madu atau Racun? Jakarta: Salemba Empat.

Siallagan, H., & Mas'ud, M. (2006). Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IX, 23-26.

Soliha, E., & Taswan. (2002). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Serta Beberapa Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Bisnis dan Ekonomi.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Supriyono, R. A. (2018). Akuntansi Keprilakuan. Yogyakarta: Gajah Mada University Press.

Susanti, R. (2011). Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan . Skripsi Sarjana Ekonomi.

Susanto, B., & Subekti, I. (2013). Pengaruh Corporate Social Responsbility dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Universitas Brawijaya.

Syifa. (2015). Financial Distress, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Konservatisme Akuntansi. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer.

Tarigan, J. (2015). Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerja dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

Tharah, N., & Asyik, N. F. (2016). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan LQ45. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi: Vol. 5(2).

Ujiyantho, M., & Pramuka, B. A. (2018). Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium Nasional Akuntansi X. Unhas. Makasar.

Widiastuti, M., Midiastuty, P. P., & Suranata, E. (2013). Dividend Policy and Foreign Ownership . Simposium Nasional Akuntansi XVI, 3401-3423.