Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal, Struktur Asset, Resiko Bisnis Dan Non-Debt Tax Shield Terhadap Kebijakan Hutang

Hani Erliza; Muhammad Titan Terzaghi

doi:10.33557/mbia.v23i1.2964

Hani Erliza Universitas Bina Darma Palembang
Muhammad Titan Terzaghi Universitas Bina Darma Palembang

DOI: https://doi.org/10.33557/mbia.v23i1.2964

Keywords: Liquidity, Profitability,, Capital Structure, Asset Structure, Business Risk, Non Debt Tax Shield, Debt Policy

Abstract

This research examined the impact of liquidity, profitability, capital structure, asset structure, business risk, and Non-Debt Tax Shield on debt policy. The population for this study consisted of 47 companies. Using a documentary method, we utilized a sample of 30 food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) between 2021 and 2022. The data analysis technique employed was multiple linear regression. Our research findings revealed that these variables significantly influence debt policy. The results indicate that liquidity and profitability have a significant adverse effect, while capital structure tends to have a positive impact. However, variables such as asset structure, business risk, and Non-Debt Tax Shield did not significantly influence debt policy in this research context. The implications of these findings suggest that managers need to consider factors such as liquidity, profitability, and corporate capital structure in making decisions regarding debt policy. These factors can affect how companies utilize debt in their financing. However, other variables such as asset structure, business risk, and Non-Debt Tax Shield are only somewhat relevant in this study's decision-making regarding debt policy.

Keywords: Liquidity, Profitability, Capital Structure, Asset Structure, Business Risk, Non-Debt Tax Shield, Debt Policy

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak likuiditas, profitabilitas, struktur modal, struktur aset, risiko bisnis, dan Non Debt Tax Shield terhadap kebijakan utang. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 30 perusahaan dari total populasi 47 perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2021-2022. Teknik pengumpulan data menggunakan metode dokumentasi. Teknik analisis data yang digunakan ialah regresi linier berganda. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa secara keseluruhan, variabel-variabel independen secara signifikan memengaruhi kebijakan utang. Untuk likuiditas dan profitabilitas memiliki pengaruh negatif yang signifikan, sementara struktur modal cenderung berdampak positif. Sementara itu variabel seperti struktur aset, risiko bisnis, dan Non Debt Tax Shield tidak memperlihatkan pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan hutang. Implikasi dari hasil tersebut adalah bahwa dalam pengambilan keputusan terkait kebijakan hutang, manajer perlu memperhitungkan faktor-faktor seperti likuiditas, profitabilitas, dan struktur modal perusahaan. Faktor-faktor ini dapat mempengaruhi cara perusahaan menggunakan hutang dalam pembiayaan mereka. Sementara itu variabel lain seperti struktur aset, risiko bisnis, dan Non Debt Tax Shield tidak terlalu relevan dalam konteks pengambilan keputusan terkait kebijakan hutang dalam studi ini.

Kata Kunci : Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal, Struktur Aset, Risiko Bisnis, Dan Non Debt Tax Shield, Kebijakan Hutang

References

Abdurrahman, M. A., & Ermawati, W. J (2019). Pengaruh Leverage, Financial Distress dan Profitabilitas terhadap Konservatisme Akuntansi pada Perusahaan Pertambangan di Indonesia Tahun 2013-2017. Jurnal Manajemen Dan Organisasi, 9(3), 164–173.

Agnes, S. (2015). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan, Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.

Agustina, D. (2017). Pengaruh corporate governance dan variabel keuangan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 19(1), 13-26.

Amalia, N. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur (Thesis, STIE Perbanas Surabaya).

Ardianto, Alvinaro (2014). Metodelogi Penelitian untuk Public Relations Kuantitatif dan Kualitatif. Bandung : Simbiosa Rekatama Media

Bonita, A., & Pohan, H. T. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan, Institusional, Kebijakan Dividen, Struktur Aset, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Risiko Bisnis, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik, 12(1), 63-82.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 1 dan 2. 14e. Jakarta: Salemba Empat.

Djumahir. (2005). Pengaruh Variabel-Variabel Tax Shield dan Non-Tax Shield Terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan GoPublic di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Wacana, 8 (3) Desember, 302-321.

Estuti.E. P, & Fauziyanti W, et al (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014). Prosiding Seminar Nasional Unimus, 2, 530–542

Fahmi, Irham. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta

Feriana (2018) Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat Di BEI Tahun 2014-2016). Skripsi, Universitas Islam Sultan Agung.

Ghozali, I. 2019. Desain Penelitian Kualitatif dan Kuantitatif. Semarang: Universitas Diponegoro.

Halim, Abdul. 2016. Akuntansi Sektor Publik Akuntansi Keuangan Daerah. Jakarta:Salemba Empat.

Harahap, S.S. (2018). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Cetakan Keempat Belas. Jakarta: Rajawali Pers.

Harjito, D. A., & Martono, S. U. (2014). Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonisia.

Hastalona, D. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang. Jurnal Keuangan & Bisnis, 5(1), 60-72.

Hery (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: CAPS (Center for Academic Publishing Service).

Hery (2016). Mengenal dan Memahami dasar dasar laporan keuangan. Jakarta: PT Grasindo.

Husnan & Pudjiastuti. (2012). Dasar- Dasar Manajemen Keuangan (6 th ed). Yogyakarta: UPP STIM YPKN.

Van Horne, J. C., & Wachowicz Jr, J. M. (2012). Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan, Fundamental of Financial Management. Jakarta: Salemba Empat.

Indriani, M. P., Ernitawati, Y., Kharisma, A. S., & Afridah, N. (2021). Non Debt Tax Shield, Struktur Aktiva, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Journal of Accounting and Finance (JACFIN), 3(1), 95-113

Irfan, M., Febrianto, R., & Widiastuty, E. (2023). Analisis Pengaruh Intellectual Capital, Struktur Modal, dan Struktur Aset pada Financial Distress. MBIA, 22(3), 399-416. https://doi.org/10.33557/mbia.v22i3.2490

Irfani, A. S. (2020). Manajemen Keuangan dan Bisnis; Teori dan Aplikasi. Jakarta : Gramedia Pustaka Utama.

Kasmir. (2012), Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Raja Grafindo Persada.

Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Keduabelas. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada.

Kurniasari, N. I., Ambarwati, S., & Andamari, B. G. (2023). Pengaruh Struktur Aset, Struktur Modal Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah Akuntansi Pancasila (JIAP), 3(1), 1-15.

Maldini, E. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2014-2018 (Skripsi, STIESIA Surabaya).

Mamduh Hanafi, & Halim Abdul. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : Penerbit UPP STIM YKPN.

Margaretha, Farah. 2014. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: PT Dian Rakyat.

Mulyani, S. (2017). Metode Analisis dan Perancangan Sistem. Bandung : Abdi Sistematika.

Mulyati, Y. (2016). Pengaruh Struktur Asset dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Utang. UNEJ e-Proceeding, 813-831.

Murtiningtyas, A. I. (2012). Kebijakan deviden, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, profitabilitas, resiko bisnis terhadap kebijakan hutang. Accounting Analysis Journal, 1(2).

Myers, S. C. (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574-592.

Priyatno D. (2018). SPSS Panduan Mudah Olah Data bagi Mahasiswa dan Umum. Yogyakarta: ANDI (Anggota IKAPI).

Putra, D. P. (2016). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan Food And Baverages Di Bursa Efek Indonesia. E-Journal Akuntansi EQUITY, 2(3).

Riyanto, B. (2016). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, edisi ketujuh. Yogyakarta : BPFE-UGM.

Romadhina, A. P. (2018). Pengaruh Free Cash Flow, Non Debt Tax Shield Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 6(1), 268528.

Sari, I. S., & Pradita, N. (2021). Pengaruh profitabilitas, growth, likuiditas, risiko bisnis dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan hutang pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2017-2020. Jurnal Ilmiah Edunomika, 6(1), 222-235.

Setiawan, M. A. (2021). Pengaruh tangibility, pertumbuhan perusahaan, resiko bisnis dan profitabilitas terhadap kebijakan hutang. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 384-399.

Sudana, I Made (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kedua. Jakarta: Erlangga.

Sugiyono (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alphabet.

Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta : Ekonesia.

Sulindawati, & Erni Ni Luh Gede (2017). Manajemen Keuangan : Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Bisnis. Depok : Rajawali Pers.

Syamsudin, Lukman, 2011, Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Baru, Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Widiantari, K. S., & Wiguna, I. G. N. M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi. MBIA, 22(1), 38-52. https://doi.org/10.33557/mbia.v22i1.2134

Copyright Disclaimer

Copyright for this article is retained by the author(s), with first publication rights granted to the journal.