Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan dan Kinerja Pasar Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Perusahaan Pengakuisisi (Studi Kasus pada Perusahaan Publik yang Melakukan Akuisisi pada Tahun 2019-2020)

Kishi Alandra; Irni Yunita

doi:10.33557/mbia.v21i2.1876

Kishi Alandra Universitas Telkom
Irni Yunita Universitas Telkom

DOI: https://doi.org/10.33557/mbia.v21i2.1876

Keywords: acquisition, financial performances, market performances

Abstract

Competition between companies in this era of globalization requires the right strategy to realize the desired company goals, and one of the strategies is acquisition. Acquisition activities in Indonesia in 2019-2020 have increased because of the types of transactions and the scope of transactions. Acquisition activities carried out will be reflected in the company’s performance, namely financial and market performance. This study aims to determine the company's financial performance and market performance before and after the acquisition. This study uses a different test analysis technique: the Wilcoxon Signed Rank Test and the Paired T-Test. The results of this study are that the financial performance described by CR, DER, TATO, NPM, ROA, EPS and PER there is no significant difference before and after the acquisition and market performance as described by Tobin’s Q there is no significant difference before and after the acquisition.

Keywords: acquisition; financial performances; market performances

Abstrak

Persaingan antar perusahaan pada era globalisasi ini diperlukan strategi yang tepat untuk guna memenuhi tujuan yang diinginkan perusahaan, yaitu akuisisi. Kegiatan akuisisi di Indonesia pada tahun 2019-2020 mengalami peningkatan karena jenis transaksi dan ruang lingkup transaksi mengalami peningkatan. Kegiatan akuisisi yang dilakukan akan tercermin pada kondisi kinerja keuangan dan kinerja pasar. Penelitian bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan dan kinerja pasar perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi. Penelitian ini menggunakan teknik analisis data dengan Uji Wilcoxon Signed Rank Test serta Uji Paired T-Test. Hasil penelitian bahwa kinerja keuangan yang digambarkan dengan CR, DER, TATO, NPM, ROA, EPS dan PER tidak ada perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah akuisisi serta kinerja pasar yang digambarkan dengan Tobin’s Q tidak ada perbedaan yang signifikan sebelum dan sesudah akuisisi.

Kata kunci: akuisisi; kinerja keuangan; kinerja pasar

References

Arief, H., Saratian, E. T. P., Nugroho, D. A., Ashshidiqy, N., & Kolis, D. N. (2020). Pengaruh Roa, Der, Dan Tobin’S Q-Ratio Terhadap Harga Saham Pada Industri Pertambangan Migas Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis, 6(02), 174–183.

Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., & Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan Dewantara, 4(1), 46–55.

Goso, G., Muhani, M., & Amriani, A. (2019). Analisis Manajemen Laba Dan Kinerja Keuangan Bank Mandiri Sebelum Dan Sesudah Merger Di Bei. Equilibrium : Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 7(1). https://doi.org/10.35906/je001.v7i1.320

Gustyana, T. T., & Ersyad. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Melakukan Akuisisi Tahun Comparative Analysis of Financial Performance Before and (Case Study on Company Doing the Acquisition Period 2011). E-Proceeding of Management, 2(3), 2753–2759.

Hafiyyan. (2021, Januari 4). MNC Kapital (BCAP) Akuisisi Broker Saham di New York, Hary Tanoe Ungkap Alasannya. Diambil kembali dari market.bisnis.com: https://market.bisnis.com/read/ 20210104/192/1338165/mnc-kapital-bcap- akuisisi-broker-saham-di-new-york-hary-tanoe-ungkap-alasannya

Halim, C. C., & Widjaja, I. (2020). Analisis Kinerja Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2017). Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 4(2), 69. https://doi.org/10.24912/jmbk.v4i2.7524

Hendrawan, R., & Salim, D. F. (2017). Optimizing Active and Passive Stocks Portfolio Formed Tobin’s Q and Price Earning Ratio Model Stocks on Kompas Index-100 Period 2012-2017. International Journal of Applied Business and Economic Research, 15(26), 625–641.

Hery, S. M. (2016). Financial Ratio for Business. Jakarta: PT Grasindo.

Hilwa Fithratul Qodary, S. T. (2021). PENGARUH ENVIRONMENTAL, SOCIAL, GOVERNANCE (ESG) DAN RETENTION RATIO TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN NILAI PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERATING. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159–172.

Hutabarat, F. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan. Serang: Desanta Publisher.

Indriani, Ayu Nur. (2018). ANALISIS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI. Jurnal Ilmu Manajemen. 15(1). 27-36.

Johan, Suwinto. (2018). Merger, Akuisisi dan Restrukturisasi. Bogor: IPB Press Printing

Kasmir. (2016). Pengantar Manajemen Keuangan (Edisi Kedua). Jakarta: Prenadamedia Group

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi). Depok: Rajawali Pers

Nurhayati, S. (2017). Analisa Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Pasar Dan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 9(1), 133–172.

Pangestuti, D. C. (2018). Pengaruh Eps, Der Dan Roa Terhadap Tobin’s Q Pada Perusahaan Pertambangan Dan Energi Yang Go Publik Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mitra Manajemen, 2(5), 449–464. https://doi.org/10.52160/ejmm.v2i5.136

Tarigan, J., Yenewan, S., & Natalia, G. (2016). Merger dan Akuisisi dari Prespektif Strategis dan Kondisi Indonesia (Pendekatan Konsep dan Studi Kasus). Jurnal Merger Dan Akuisiss, 1(6), 39–59.

Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (Esg) Dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159-172.

Sayadi, M. H. (2019). Evaluasi Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Menggunakan Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini, 10(1), 8–12.

Septiana, A. (2018). Analisis Laporan Keuangan (Pemahaman dasar dan analisis kritis laporan keuangan). Duta Media Publishing.

Setyawan, F. E. (2017). Pengantar Metodologi Penelitian. Sidoarjo: Zifatma Jawara.

Sodikin, S., & Sahroni, N. (2016). ANALISIS KINERJA KEUANGAN DAN KINERJA PASAR SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI (KASUS PADA AKUISISI PT. AGUNG PODOMORO LAND TBK). Jurnal Ekonomi Manajemen, 2(November), 81–90.

Suryahadi, A. (2020, Mei 26). Pasar respons negatif akuisisi Pinehill, saham INDF dan ICBP anjlok. investasi.kontan.co.id. https://www.google.com/amp/s/amp.kontan.co.id/news/pasar-respons- negatif-akuisisi-pinehill-saham-indf-dan-icbp-anjlok

Copyright Disclaimer

Copyright for this article is retained by the author(s), with first publication rights granted to the journal.