Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi

Komang Sri Widiantari; I Gede Nyoman Merta Wiguna

doi:10.33557/mbia.v22i1.2134

Komang Sri Widiantari Universitas Pendidikan Nasional
I Gede Nyoman Merta Wiguna Universitas Pendidikan Nasional

DOI: https://doi.org/10.33557/mbia.v22i1.2134

Keywords: Profitability, Managerial Ownership, Company Size, Dividend Policy

Abstract

This study aims to see how the influence of profitability and managerial ownership on dividend policy with firm size as a moderating variable on the LQ45 index. The population in this research is all LQ 45 index companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2019-2021 period with a total of 45 companies. The samples in this study were 16 companies with a total of 48 data observations. The data analysis technique used is the classical assumption test, moderated regression analysis (MRA), significance test (t test), and determinant coefficient test (R2) with IBM SPSS statistics 26. The results of this study indicate that profitability has a positive and significant effect on ownership managerial ownership has a positive and insignificant effect, company size can weaken the relationship between profitability and dividend policy and is not significant, and company size can weaken the relationship between managerial ownership and dividend policy and is not significant.

Keywords: Profitability, managerial ownership, company size, and dividend policy

Abstrak

Penelitian ini mempunyai tujuan mengetahui bagaimana pengaruh dari profitabilitas dan kepemilikan manajerial pada kebijakan dividen dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi dalam indeks LQ45. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan yang masuk dalam indeks LQ 45 yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam kurun waktu 2019-2021 sejumlah 45 perusahaan. Adapun sampel dalam penelitian ini yakni 16 perusahaan dengan observasi sebanyak 48 data. Teknik penganalisisan data yang dipergunakan yaitu , moderated regression analysis (MRA), pengujian asumsi klasik, pengujian signifikansi (uji t), serta pengujian koefisien determinan (R2) dengan IBM SPSS statistics 26. Temuan penelitian ini memperlihatkan profitabilitas mempunyai pengaruh positif serta signifikan, kepemilikan manajerial mempunyai pengaruh positif namun tidak signifikan, ukuran perusahaan mampu melemahkan hubungan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan tidak signifikan, serta ukuran perusahaan mampu melemahkan hubungan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen dan tidak signifikan.

Kata kunci: Kepemilikan manajerial, profitabilitas, kebijakan dividen, ukuran perusahaan.

References

Agustino, N. W. I. P., & Dewi, S. K. S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(8), 4957. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i08.p09

Arido, R., Fatahurrazak, & Manik, T. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Profitabilitas Dan Growth Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012 – 2016. 27(6), 1384–1401.

Arseto, D. D., & Jufrizen, J. (2018). Pengaruh Return On Asset dan Current Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderating. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 1(1), 15–30. https://doi.org/10.30596/maneggio.v1i1.2237

Atari, J., Nasir, A., & Ilham, E. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Kebijakan Hutang Terhadap Tax Aggressive. JOM Fekon, 3(2), 1137–1149.

Azmal, R., Negoro, D. A., & Syah, T. Y. R. (2019). The Influence Cash Position Analysis over Debt to Equity Ratio, Return On Assets, And Inventory Turnover on Dividend Payout Ratio: Consumer Goods Companies in Indonesia Stock Exchange 2012-2017 Case Study. Journal of Multidisciplinary Academic, 3(4).

Brigham, F. E., & Houston, J. F. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku Satu (11th ed.). Salemba Empat.

Cahyani, D. R. (2020). Cetak Laba Rp 10,8 T, Gudang Garam Tak Bagikan Dividen. Bisnis.Tempo.Co.

Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. 8(10), 6099–6118.

DJKN.Kemenkeu. (2022). Beradaptasi dengan Tatanan Normal Baru (New Normal). Kementrian Keuangan Republik Indonesia.

Erawati, T., & Astuti, D. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Ukuran Perusahaan sebagai variable Moderating |. AKURAT |Jurnal Ilmiah Akuntansi, 12(2), 46–63.

Ghozali. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 25 Edisi 9 (9th ed.). Universitas Diponogoro.

Handini, S., & Astawinetu, E. D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. In Scopindo Media Pustaka.

Hapsari, K. D., & Fidiana, F. (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Kepemilikan Manajerial, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(3), 1–16.

Harjito, A., & Martono. (2011). Manajemen Keuangan. (Ekonisia, Ed.), Historia Social (edisi 2).

Hery. (2013). Rahasia Pembagaian Dividen & Tata Kelola Perusahaan. Gava Media. https://doi.org/978-602-7869-18-9

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.

Karadeniz, E., Kandir, S. Y., Balcilar, M., & Onal, Y. B. (2009), 'Determinants of capital structure : evidence from Turkish lodging companies', International Journal of Contemporary Hospitality Management, 21(5), 94–609.

KSEI. (2022). Demografi Investor. https://www.ksei.co.id/publications/ demografi_investor

Kuswanta, T. (2016). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Kompas 100. Jurnal Ilmu Manajemen, 13(2), 162–174. https://journal.uny.ac.id/index.php/jim/article/view/25528

Lajar, S. N. I., & Marsudi, A. S. (2022). DAMPAK KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN KEBIJAKAN UTANG TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DI INDUSTRI PERTAMBANGAN INDONESIA. BALANCE: Jurnal Akuntansi, Auditing Dan Keuangan, 18(2), 148–162. https://doi.org/10.25170/balance.v18i2.3133

Mnune, T. D., & Purbawangsa, I. B. A. (2019). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN RISIKO BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 2862. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p10

Mudzakar, M. K. (2019). Analisis Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 1. https://doi.org/10.24912/jmieb.v3i1.1049

Nai, N. L., Wiyono, G., & Maulida, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur: Studi Kasus Perusahaan Manufaktur BEI 2018-2020. 4(4), 1225–1237. https://doi.org/10.47476/reslaj.v4i4.1068

Pucangan, N. P. D. P., & Wirama, D. G. (2021). The Effect of Profitability, Leverage, and Company Size on Dividend Policy (Study on Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2017-2019 Period). American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 5(5), 498–503.

Rantika, D., Mursidah, M., Yunina, Y., & Zulkifli, Z. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Bei Tahun 2018-2020. Jurnal Akuntansi Malikussaleh (JAM), 1(1), 29. https://doi.org/10.29103/jam.v1i1.6603

Santoso, Bangun., & Fauzi, Ahmad. (2020). Gegara Corona, Bos BEI: IHSG Sempat Anjlok ke Level Paling Rendah. Suara.com. https://www.suara.com/bisnis/2020/04/24/134110/gegara-corona-bos-beiihsg-sempat-anjlok-ke-level-paling-rendah

Suleiman, R. S., & Loka, R. F. N. (2022). PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN. AKSELERASI: Jurnal Ilmiah Nasional, 4(1), 65–76. https://doi.org/10.54783/jin.v4i1.520

Sutrisno. (2009). Manajemen Keuangan: Teori Konsep dan Aplikas Edisi Pertama.

Syamlan, Luke. (2020). Tak Beri Dividen, Saham GGRM Dibuang Investor Hingga Anjlok -5.10%. https://id.investing.com/analysis/tak-beri-dividen-saham-ggrm-dibuang-investor-hingga-anjlok-510-200222454

Thian, Alexander. 2021. Panduan Sukses Berbisnis Saham Bagi Pemula. Jakarta: PT Gramedia Utama

Tinangon, N., Tinangon, J., Suwedja, I. G., Akuntansi, P. S., Ekonomi, F., Ratulangi, U. S., & Bahu, K. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode The Effect of Company Size on Dividend Policy in Real Estate and Property Companies Listed on the Indonesia Stock. 5(2), 1157–1166.

Ulfa, M., Wijaya, A. L., & Ubaidillah, M. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang, Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Moderasi (Studi Kasus Pada Sektor Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI 2015-2018). Simba, 17(1), 1–17.

Yunisari, N. W., & Ratnadi, N. M. D. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial Pada Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 23, 379. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v23.i01.p15